年国债收益率下破%!长短端利率趋势下行,红利生息价值凸显,标普红利()连续吸金!

近日30年期国债收益率下破2.5%大关,昨日10年期国债收益率进一步下探2.24%附近,处于历史极端低位,宏观利率的持续下行有望抬升红利资产性价比。在低利率时代,红利资产低估值、高分红、确定分红的“生息”价值凸显。

招商证券认为,年国债收益率下破%!长短端利率趋势下行,红利生息价值凸显,标普红利()连续吸金!从股息率视角来对比,伴随着国内无风险利率的持续下行和下半年美联储降息预期的持续,A股股息率显著高于无风险利率,对于绝对收益资金而言仍具备很高的配置吸引力。

东吴证券亦表示,当前长短端利率同步趋势下行,且禁止手工补息影响下理财产品收益率也存在逐步走低的可能性,“资产荒”压力下,低估值高股息仍然是重要的配置方向,以保险资管为代表的绝对收益资金有望增配。此外,高股息资产交易拥挤度尚未见顶,估值具备修复空间。

布局工具上,根据最新月报数据,截至5月31日,标普红利ETF(562060)标的指数标普A股红利指数股息率为5.81%,领跑A股主流红利指数,在低利率时代体现了突出的配置价值。

值得注意的是,近日红利行情短期波动,资金借势积极增仓。上交所数据显示,标普红利ETF(562060)近5日连续吸金,合计获资金净流入603万元,时间进一步拉长至近10日,标普红利ETF(562060)有8日获资金增仓,累计吸金1265万元。

公开资料显示,标普红利ETF(562060)被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP),2005年至2023年的19年中,标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%,年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下,标普红利ETF(562060)以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力,展现出突出的配置价值。

数据来源:沪深交易所、标普道琼斯指数、Wind、华宝基金等。标普A股红利全收益指数(将成份股分红计入收益)近5个完整年度的涨跌幅为:2019年,21.53%;2020年,6.12%;2021年,23.12%;2022年,-3.59%;2023年,14.21%。

风险提示:标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP),该指数基日为2004.6.18,发布日期为2008.9.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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