在今年美股和美债市场许多高息领域反弹之后，对于以收入为导向的投资者来说，这是一个休息期。
2024 年公用事业、银行和能源管道等高息股上涨约 30%，而许多房地产投资信託（REIT）也显示出双位数的回报。然而，儘管这些领域的股价上涨，其股息收益率通常低于 3%，意味实际的收益回报却减少。在这样的市场环境中，投资者需要寻找新的收益来源。
美债市场现状在债券市场方面，企业债券的收益率与无风险国债的利差达到多年的最低点，显示出「市场风险紧缩」，即投资人对风险的容忍度提高，对企业债券的风险评估变得更加乐观，愿意以较低的殖利率投资于这些资产。
虽然现金类资产（如国库券）的殖利率仍超过 4%，但随着美联準会 (Fed) 预计将放鬆货币政策，这一利率可能会下降。
股票作为收益替代品对于追求孳息的投资者，股票仍然是最佳选择，因为其结合了股息、增值潜力和税收优惠。根据哥伦比亚灵活资本收益基金的负责人大卫 · 金（David King）的建议，应选择那些股息收益率高于公司 10 年期债券殖利率的股票，这显示出公司的财务稳健性。
股息收益率高于公司 10 年期债券殖利率的股票：公司
名称
业务类型
当前股价
收益率
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Pfizer
製药公司
约 30 美元
5.7%
销售因 COVID 疫苗和 Paxlovid 下降，股价便宜，交易于 2024 年预测盈利的 11 倍，Activist 投资者 Starboard Value 持股，派息被认为 “完全安全”。
Verizon
通信公司
约 44 美元
>6%
无线市场稳定，股息每年有小幅增加，预计盈利将回升，股价被低估。
United Parcel Service (UPS)
物流公司
约 136 美元
4.8%
股价因收入和利润不及预期下跌 15%，但预计明年盈利增长 15%，自由现金流足以支付年均 54 亿美元的股息。
Chevron
能源公司
约 148 美元
4.4%
25 年来每年增加股息，面临收购 Hess 的争议，预计未来自由现金流将实现双位数增长，并进行每年约 5% 的股票回购。
CVS Health
医疗保健公司
约 58.50 美元
4.5%
股价因 CEO 更换和下调盈利预期而下跌，存在企业重组的可能性，Activist 投资者 Glenview Capital 认为问题可解决。
Kraft Heinz
消费品公司
约 36 美元
4.5%
股息安全，支付比率约 50%，股价交易于 2024 年预测盈利的 11 倍，巴菲特持有超过 25% 的股份。
T. Rowe Price Group
资产管理公司
约 111 美元
4.5%
管理资产超过 4530 亿美元，预计 2025 年流入将转正，股价交易于 2024 年预测盈利的 12 倍。
Sirius XM Holdings
卫星广播公司
约 27 美元
4%
股价下跌 50%，面临订阅用户流失的担忧，但交易于 2025 年预测盈利的九倍，分析师认为未来有更大派息潜力。
其他考量投资者还应注意，儘管这些股票提供可观的股息收益，但市场仍存在不确定性。例如，辉瑞面临新冠疫苗销售下滑和专利到期的挑战，而雪佛龙的收购计画则受到市场不确定性的影响。因此，投资者在做出决策时应谨慎考量。
总体而言，随着传统高息资产的吸引力减弱，寻找具有增长潜力和稳定股息的股票将成为投资者的关键策略。
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