美国大选对全球金融市场产生重要影响,不同候选人的政见会导致金融资产及行业面临不同的前景。A股市场上出现了与美国大选相关的现象,“川大智胜”因名字暗示特朗普胜选而涨停,“哈尔斯”则因为哈里斯的支持下跌了3.55%,这让不少股民戏称大选结果已经十分明显。
随着特朗普交易的流行,比特币、美元指数和黄金等资产价格持续攀升,这既反映了市场对特朗普胜选的乐观情绪,也体现了避险需求。然而,对于大选结果是否真的会影响资产价格,尤其是美股市场,存在争议。美国银行指出,选举结果在中长期对美股表现的影响微乎其微,市场回报通常更取决于经济和通胀形势。
美国银行的研究显示,自1948年以来的数据表明,股市表现很大程度上与大选结果无关。只有在特定情况下,如民主党总统且共和党控制国会或两党分裂国会时,美股回报率会高于平均水平。反之,共和党总统且民主党控制国会时,美股回报仍为正面但低于平均水平。这意味着股市可能更喜欢“跛脚鸭”总统的局面。
另一份报告统计了1928年以来的大选年标普500指数变化,发现仅有四次该指数回报率为负值。共和党总统获胜时,标普500指数平均回报率达15.3%;民主党总统获胜时仅为7.6%。这可能与共和党倾向于“小政府”政策有关,他们通常更加信奉市场力量,对金融等行业态度更为宽容,从而提振投资者信心。
进一步分析1984年至2020年的十次大选后一年的数据,除了2000年大选外,其余九届选举后的标普500、道琼斯、纳斯达克和罗素2000指数均录得正回报。有趣的是,在近几十年中,民主党总统当选一年后的股指回报率通常比共和党更高。民主党获胜时,标普500指数平均回报率达21.72%,远高于共和党总统带来的平均回报率7.11%。因此,无论特朗普还是哈里斯胜选,跟随大盘走的投资者大概率会在明年看到炒股成功的结果。